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大摩華鑫基金:投資信心有所提振,資金布局開年行情

2021-01-05 10:41:29 和訊基金 

  十二月最后四個交易日,國內方面,雖然新冠病毒變異帶來隱憂,部分城市的點狀疫情仍時有發生,但防控形勢總體良好,加之中歐投資協議最終達成,投資者信心得到提振,對于2021年“開門紅”的預期有所加強;國外方面,疫苗接種正在大面積鋪開,減緩了市場對于新增病例居高不下的擔憂,外盤高位震蕩。最終上證綜指收漲2.25%,深證綜指收漲2.44%。結構上看,大中盤股明顯占優,表現在上證50和中證1000分別收漲3.65%和1.3%,絕對值差異較大。

  成交量方面,兩市日均成交額同比微升1.4%,即使元旦假期將至,量能仍然維持在較高水平,結合指數走勢來看,賺錢效應有所提升,尤其是部分超跌股開始受到青睞說明資金有布局開年行情的跡象。

  本周漲幅前三位的中信一級行業為食品飲料(6.83%),計算機(6.22%)和國防軍工(5.33%)。其余表現較好的板塊包括餐飲旅游,非銀金融,家電等。年末機構,游資各自為陣,基金重倉板板塊,如白酒,和前期超跌板塊,如計算機,通信等本周輪番表現。漲幅后三位為煤炭(-2.42%),電力公用(-1.2%),和鋼鐵(-1.17%)。其余表現較差的板塊包括有色,建筑,商貿等。強周期板塊近期表現強勢,客觀上有回調需求,加之缺乏長線資金護盤,本周跌幅較大。

  展望2021年,我們對于市場保持謹慎樂觀。從基本面來看,隨著疫苗大規模接種,群體免疫可期,全球經濟有望向上形成共振,基數效應使得盈利實現較高增長確定性較強,龍頭公司利潤均創新高。資金面看,雖然部分投資者擔心流動性邊際收緊,但我們認為從復蘇高度來看言之尚早,難以出現斷崖式“錢荒”,盈利增長將跟上估值提升。(本文作者:摩根士丹利華鑫基金研究管理部)

(責任編輯:任剛 HF008)
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